英偉達季收再創新高，AI驅動增長勢不可擋

8月27日，英偉達公布了截至2025年7月27日的第二季度財務報告。

據報告，英偉達第二季度營收467億美元，環比增長6%，同比增長56%；毛利率為72.4%，運營費用54億美元，營業利潤為284億美元，凈利潤為264億美元，攤薄后每股收益1.08美元。

2026財年上半年，英偉達以回購股票和現金股息的形式向股東返還了243億美元；截至第二季度末，股票回購授權還剩下147億美元；2025年8月26日，董事會批準了公司股票回購授權的額外600億美元，且未到期；英偉達將于2025年10月2日向2025年9月11日登記在冊的所有股東支付每股0.01美元的下一季度現金股息。

英偉達近期經營亮點如下：

數據中心第二季度營收達411億美元，環比增長5%，同比增長56%；宣布NVIDIA RTX PRO? 6000 Blackwell服務器版GPU將搭載于全球最受歡迎的企業級服務器；迪士尼、富士康、日立有限公司、現代汽車集團、禮來、SAP和臺積電等企業率先采用該服務器；推出NVIDIA? Spectrum-XGS以太網技術，用于連接分布式數據中心以支持千兆級AI應用；正與法國、德國、意大利、西班牙、英國等歐洲國家及科技行業領軍企業合作，共同構建NVIDIA Blackwell AI基礎設施，包括為歐洲制造商打造全球首個工業AI云平臺，以推動該地區新一輪工業轉型；宣布擴展NVIDIA DGX Cloud Lepton?服務，將歐洲開發者接入NVIDIA全球計算生態系統；攜手全球合作伙伴構建并加速部署先進AI超級計算機，包括美國Doudna、德國JUPITER、德國Blue Lion、英國Isambard及日本FugakuNEXT；披露歐洲及中東地區模型開發者正通過NVIDIA Nemotron?優化其主權大型語言模型，該技術將登陸Perplexity平臺；支持OpenAI開源gpt-oss模型的發布，在單臺NVIDIA Blackwell GB200 NVL72機架級系統上實現行業領先的gpt-oss-120b性能，達到每秒150萬令牌；宣布與諾和諾德及DCAI合作推進藥物研發；揭示NVIDIA Blackwell平臺在所有MLPerf Training基準測試中均實現大規模最高性能；攜手Ansys與DCAI，在丹麥Gefion超級計算機上運用NVIDIA CUDA-Q?平臺推進流體動力學量子算法研發；推出專為實現卓越推理延遲而設計的4位格式NVFP4，用于預訓練新一代大型語言模型。

在游戲與AI PC方面，第二季度游戲業務收入達43億美元，環比增長14%，同比增長49%；推出搭載Blackwell架構的NVIDIA GeForce RTX? 5060顯卡，該產品迅速成為NVIDIA史上增長最快的x60系列GPU；將業界領先的NVIDIA DLSS 4技術應用于175款以上游戲及應用程序，并即將登陸《無主之地4》《生化危機：安魂曲》《幻影之刃0》等頂級游戲；宣布Blackwell架構將登陸GeForce NOW?云游戲平臺，配合全新“安裝即玩”功能使游戲庫規模翻倍至4500余款；與OpenAI合作推出針對RTX GPU優化的最新輕量級模型，支持Ollama、llama.cpp及Microsoft AI Foundry Local等主流工具實現高速本地推理。

在專業可視化方面，第二季度營收達6.01億美元，環比增長18%，同比增長32%；發布NVIDIA RTX PRO 4000 SFF版及RTX PRO 2000 Blackwell GPU；與西門子深化合作，共同推進未來制造工廠的數字化轉型；發布全新NVIDIA Omniverse?庫及軟件開發套件，加速物理AI開發進程。

在汽車與機器人方面，第二季度汽車業務營收達5.86億美元，環比增長3%，同比增長69%；宣布全棧式NVIDIA DRIVE?自動駕駛軟件平臺現已全面投入生產，將加速安全智能交通的大規模部署；在計算機視覺與模式識別大會的“大規模端到端駕駛”類別中，連續第二次贏得自動駕駛大獎賽冠軍；NVIDIA DRIVE AGX Thor?系統級芯片啟動首批出貨；宣布NVIDIA Jetson AGX Thor?開發套件及生產模塊全面上市，這款全新AI超級計算機旨在為各行業數百萬臺機器人提供動力；發布面向機器人開發的NVIDIA Halos全棧安全平臺；推出全新NVIDIA Cosmos?世界基礎模型，加速機器人解決方案的開發與部署。

“Blackwell是全球翹首以盼的人工智能平臺，實現了非凡的代際飛躍。Blackwell Ultra的生產正全速推進，市場需求極為旺盛，”英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛表示，“英偉達NVLink機架級計算技術具有革命性意義，恰逢推理AI模型推動訓練與推理性能實現數量級提升之際問世。AI競賽已然開啟，而Blackwell正是這場競賽的核心平臺。”

英偉達對2026財年第三季度的展望如下，營收預計為540億美元，正負2%，毛利率預計分別為73.3%，正負50個基點，運營費用預計為59億美元，預計2026財年全年運營費用增長將在30%的高位范圍內，其他收入和支出預計約為5億美元，稅率預計為16.5%，正負1%。