存儲(chǔ)芯片漲勢(shì)喜人，除了AI助力，還有哪些因素支撐上漲？

存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格回暖，再度被市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)報(bào)道,近期存儲(chǔ)產(chǎn)品“較此前漲價(jià)超過(guò)50%，部分產(chǎn)品甚至翻了一倍多”。受此影響，部分存儲(chǔ)芯片概念股也開(kāi)啟強(qiáng)勢(shì)上漲趨勢(shì)，例如佰維存儲(chǔ)2月8日-27日八連陽(yáng)，上漲幅度超過(guò)60%。盈方微、紫光國(guó)微等也是近期強(qiáng)勢(shì)股，2月29日股價(jià)漲停。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這一波存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，不僅體現(xiàn)了市場(chǎng)供需關(guān)系的變化，也可能預(yù)示著存儲(chǔ)行業(yè)的新一輪增長(zhǎng)周期的開(kāi)始，部分機(jī)構(gòu)判斷存儲(chǔ)市場(chǎng)拐點(diǎn)已至。


存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲成關(guān)注焦點(diǎn)

2022年下半年，智能手機(jī)、電腦等電子消費(fèi)品全球需求銳減，存儲(chǔ)市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩，供給遠(yuǎn)大于需求。DRAM（內(nèi)存芯片）、NAND-Flash（閃存芯片）價(jià)格腰斬，2023年年中更是跌至谷底。

由于存儲(chǔ)產(chǎn)品需求不足和價(jià)格下滑，上游芯片廠商陷入了一場(chǎng)危機(jī)。當(dāng)時(shí)，三星電子的利潤(rùn)暴跌，SK海力士也創(chuàng)下了歷史最大虧損。與此同時(shí)，美光科技、西部數(shù)據(jù)等存儲(chǔ)大廠庫(kù)存不斷攀升，使得下游存儲(chǔ)芯片價(jià)格更加低迷。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，三星、SK海力士和美光科技是全球最大的三家存儲(chǔ)芯片廠商，它們共同占據(jù)了全球95%以上的DRAM和NAND-Flash訂單。這樣的大廠都面臨困境，可想而知當(dāng)時(shí)整個(gè)行業(yè)的艱難程度。據(jù)業(yè)內(nèi)判斷，存儲(chǔ)“寒冬”之下，2023年存儲(chǔ)芯片頭部廠商集體經(jīng)營(yíng)虧損預(yù)估可能達(dá)到破紀(jì)錄的50億美元，創(chuàng)下過(guò)去15年來(lái)最嚴(yán)重的虧損。

為了緩解庫(kù)存壓力并支撐產(chǎn)品價(jià)格，美光科技、SK海力士、三星等國(guó)際存儲(chǔ)芯片大廠相繼采取了削減開(kāi)支和減產(chǎn)的策略，以調(diào)整供給。

經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，上述策略的效果已經(jīng)逐漸顯現(xiàn)。供給端的收縮使得存儲(chǔ)產(chǎn)品需求端的價(jià)格逐漸企穩(wěn)。在過(guò)去的一年里，市場(chǎng)經(jīng)歷了重大調(diào)整，“固態(tài)硬盤(pán)、內(nèi)存條漲價(jià)”再次成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)比金士頓、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等品牌過(guò)去一年的主要產(chǎn)品，我們可以發(fā)現(xiàn)，2023年5-6月期間，許多頭部存儲(chǔ)廠商的產(chǎn)品價(jià)格觸及了低谷，但目前已較之前的價(jià)格上漲超過(guò)50%，部分產(chǎn)品甚至價(jià)格上漲了一倍多。

存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的回暖和巨頭們的漲價(jià)決策是相互關(guān)聯(lián)的。自2023年四季度以來(lái)，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)回暖的跡象，這主要是由于以下幾個(gè)因素：

市場(chǎng)需求回升：隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和技術(shù)的發(fā)展，對(duì)存儲(chǔ)芯片的需求逐漸回升。特別是在數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、人工智能等領(lǐng)域，對(duì)高性能存儲(chǔ)芯片的需求持續(xù)增長(zhǎng)。

供應(yīng)緊張緩解：過(guò)去幾年，由于全球供應(yīng)鏈的緊張和生產(chǎn)能力的不足，存儲(chǔ)芯片供應(yīng)一直處于緊張狀態(tài)。然而，隨著生產(chǎn)能力的逐步恢復(fù)和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，存儲(chǔ)芯片的供應(yīng)緊張狀況得到緩解，這為價(jià)格的回暖創(chuàng)造了條件。

企業(yè)調(diào)價(jià)策略：巨頭們?cè)谑袌?chǎng)供需變化下，為了保持市場(chǎng)份額和盈利能力，采取了漲價(jià)的策略。這些漲價(jià)決策進(jìn)一步推動(dòng)了存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的回暖。

然而，市場(chǎng)的回暖并不意味著可以忽視潛在的風(fēng)險(xiǎn)。例如，如果漲價(jià)過(guò)于猛烈，可能會(huì)導(dǎo)致部分用戶的需求受到抑制；同時(shí)，如果市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)新的變化，也可能導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)。因此，巨頭們?cè)谡{(diào)整價(jià)格時(shí)需要權(quán)衡多方面的因素，以確保市場(chǎng)的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展。

總的來(lái)說(shuō)，巨頭們的漲價(jià)決策和存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)的回暖是相互促進(jìn)的。這不僅有助于提升企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)地位，也有利于整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展。但同時(shí)，也需要關(guān)注市場(chǎng)變化和潛在風(fēng)險(xiǎn)，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)。


存儲(chǔ)芯片要收割市場(chǎng)？

很明顯，存儲(chǔ)芯片的低谷已經(jīng)過(guò)去了， 接下來(lái)存儲(chǔ)芯片，又要進(jìn)入漲價(jià)收獲期了。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2024年，DRAM和NAND閃存的需求將在各類AI應(yīng)用中持續(xù)增長(zhǎng)，包括智能手機(jī)、服務(wù)器和筆記本電腦，特別是服務(wù)器的增長(zhǎng)，將大大促進(jìn)DRAM產(chǎn)品的增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，Gartner預(yù)測(cè)半導(dǎo)體內(nèi)存市場(chǎng)增長(zhǎng)率將達(dá)到66.6%，細(xì)分的話，其中DRAM的增長(zhǎng)率將達(dá)到88.0%，NAND閃存的增長(zhǎng)則為49.6%。

這個(gè)增長(zhǎng)，從兩個(gè)方面來(lái)體現(xiàn)，一是價(jià)格上漲，機(jī)構(gòu)認(rèn)為隨著供求關(guān)系恢復(fù)，價(jià)格會(huì)上漲，價(jià)格最終可能會(huì)上漲40-60%，甚至最高可能達(dá)到65%的漲幅。

二是銷量會(huì)增長(zhǎng)，因?yàn)樾枨笤黾樱蠹业某鲐浭且矔?huì)增加，價(jià)格上漲，銷量增長(zhǎng)，最終總規(guī)模則實(shí)現(xiàn)真正大幅度上漲。

而在這樣的瘋狂之下，大賺特賺的，估計(jì)也就是2023年大虧特虧的這三大存儲(chǔ)芯片廠商了。

如上圖所示，這是存儲(chǔ)芯片廠商們2022年的市場(chǎng)份額，2023年大家的比例實(shí)際上也不會(huì)有太多的變化，至少變化不會(huì)非常大。

而前三大廠商占了82%左右的份額，處于真正的市場(chǎng)壟斷地位，一旦價(jià)格上漲，銷量上升，那么大賺特賺的肯定也會(huì)是這三大廠商，收割市場(chǎng)的，主要也是這三大廠商，其它小廠嘛，最多也就喝點(diǎn)湯。

至于國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片廠商，雖然有了突破，但由于市場(chǎng)份額太小，大家合計(jì)起來(lái)，可能還不到5%，所以在這場(chǎng)盛宴中，估計(jì)也搶不到太多的肉，也是喝湯的角色，接下來(lái)還要繼續(xù)努力。