三環(huán)集團Q1凈利預增高至1.8倍 被動元器件業(yè)績或超預期

三環(huán)集團3月24日晚間披露的一季度業(yè)績預告顯示，公司Q1凈利潤有望至多增長1.8倍。記者從行業(yè)人士處了解到，由于原材料漲價及下游需求旺盛，被動元器件正在經(jīng)歷漲價周期，行業(yè)一季度業(yè)績亦有望超過預期。

根據(jù)三環(huán)集團的預測，公司今年一季度有望實現(xiàn)凈利潤4.25-5.17億元，預計比去年同期增長130%-180%。公司在業(yè)績預告中稱，受益于5G技術加速普及與國產(chǎn)替代進程不斷深化，疊加汽車電子化、智能制造產(chǎn)業(yè)不斷擴大的影響，公司主要產(chǎn)品電子元件及材料、半導體部件銷售大幅增加，影響當期利潤增加。此外，報告期內(nèi)，公司非經(jīng)常性損益亦較去年同期有所降低。

上述行業(yè)人士指出，受疫情影響，去年一季度全面停工停產(chǎn)，行業(yè)整體的收益受挫，導致去年同期的業(yè)績基數(shù)較低，這也是行業(yè)有望在今年Q1實現(xiàn)較大幅度增長的一個不可忽視的因素。

與之相對應的是，去年Q1，三環(huán)集團營收和凈利潤均下滑超過19%，而另一家本土被動元器件龍頭風華高科的營收、凈利潤則分別下滑了18.05%和20.67%。

但值得注意的是，三環(huán)集團去年Q3單季實現(xiàn)的凈利潤為4.46億元，這意味著公司今年Q1的盈利數(shù)據(jù)有望超過這一水平。鑒于去年三季度行業(yè)已基本恢復生產(chǎn)，這進一步顯示出公司的業(yè)績復蘇當前依舊在繼續(xù)。

而根據(jù)相關媒體的公開報道，由于上游原材料漲價，下游需求旺盛，訂單排期超過往年，三環(huán)集團在今年年初已對包括全球第二大晶片電阻廠厚生等主要客戶調(diào)升了合約報價，調(diào)價幅度甚至超過15%。從行業(yè)慣例來看，由于供應緊張，其他廠商跟進提價幾乎不可避免。這將帶動整個行業(yè)進入新一波景氣行情，相關廠商Q1的業(yè)績表現(xiàn)有望超過此前預期。

從全年來看，5G換機和國產(chǎn)替代仍然會給被動元器件延續(xù)景氣周期提供支撐，但海外疫情形勢的變化則是影響行業(yè)走勢的最大變量。如果日韓、臺灣、東南亞等被動元器件主要產(chǎn)地的疫情形勢出現(xiàn)反復，供應緊張、價格上行將依然是今年的主旋律。