蘋果瘋狂備貨拉動臺積電業(yè)績，但衰退轉(zhuǎn)折點或在此刻

臺積電公布了8月份的營收，營收猛增近六成，業(yè)界認(rèn)為這主要是因為大客戶蘋果對iPhone14持樂觀態(tài)度而瘋狂備貨，拉動了臺積電的N4P工藝滿產(chǎn)，抬升了業(yè)績所致。

臺積電公布的8月份業(yè)績顯示營收同比增長58．7％，再創(chuàng)月度業(yè)績新高記錄；預(yù)期三季度的營收最高可達(dá)206億美元，如此三季度的營收將超越三星和Intel成為全球半導(dǎo)體市場霸主，這也是它首次超越三星和Intel。

臺積電的業(yè)績劇增，在于它的大客戶蘋果在三季度開始大舉為iPhone14備貨，據(jù)稱蘋果計劃在今年四季度備貨9000萬臺iPhone14，這將是iPhone有史以來備貨最高記錄，凸顯出蘋果對iPhone14的樂觀預(yù)期。

iPhone14已開始預(yù)售，在9月9日的預(yù)售當(dāng)中，iPhone14 Pro最受歡迎，不到一小時就已無貨可賣，凸顯出消費者對iPhone14的熱情，也預(yù)示著iPhone14可望帶動蘋果在今年Q4取得史上最高的出貨記錄。

iPhone14 Pro如此受歡迎，在于它采用了性能居于全球第一的A16處理器，但是更重要的是它在外觀方面的改變，屏幕首次采用藥丸屏設(shè)計，后置三攝像頭并首次采用高像素的鏡頭，這都讓它與此前的iPhone存在巨大的區(qū)別；不過預(yù)售也顯示低配版的iPhone14由于延續(xù)此前的劉海屏設(shè)計并不受市場歡迎。

三季度臺積電在iPhone14的拉動下，可望取得史無前例的營收，但是這并非就說明臺積電就高忱無憂，恰恰相反，這可能說明臺積電如今對蘋果的依賴已達(dá)到史無前例的高度，蘋果拉抬臺積電達(dá)到巔峰，卻也因此可能導(dǎo)致臺積電迅速衰落。

蘋果的產(chǎn)品存在周期性，每年的Q4在新款iPhone的帶動下而成為季度銷量高峰，剩下的三個季度銷量往往比四季度低三成乃至四成，如此在蘋果為Q4完成備貨后，給臺積電的訂單建會迅速下滑，而且考慮到A16處理器的生產(chǎn)高峰就在三季度，Q4給臺積電帶來的收入就會下降。

此前的消息指出臺積電前十大客戶之中，除了蘋果可望保持此前的訂單之外，美國多家芯片企業(yè)如AMD、NVIDIA、高通等都已大幅縮減了訂單，蘋果為臺積電貢獻(xiàn)了四分之一左右的收入，其他美國芯片企業(yè)則為臺積電貢獻(xiàn)了四成的收入，這就意味著一旦蘋果的訂單回落，為臺積電貢獻(xiàn)更多收入的其他美國芯片縮減訂單對臺積電的影響就會出現(xiàn)，業(yè)績衰退將不可避免。

此前臺積電也傳出以供電不足為由，在年底前將關(guān)閉部分EUV光刻機，這意味著臺積電其實已深刻認(rèn)識到客戶縮減訂單已導(dǎo)致它的先進(jìn)工藝產(chǎn)能出現(xiàn)過剩的問題，以供電不足為理由不過是給自己找個臺階罷了，而7nm、5nm為它貢獻(xiàn)了較高比例的收入和利潤，關(guān)閉EUV光刻機必然會導(dǎo)致它的收入和利潤大幅下滑，所以它在Q4出現(xiàn)業(yè)績下滑將是大概率的。

臺積電可能出現(xiàn)衰退并非在于它自身，而是全球芯片市場大環(huán)境所致，由于手機、PC、電視、汽車等諸多需要芯片的行業(yè)都已出現(xiàn)顯著衰退，作為代工廠的臺積電也是無法避免的，只不過由于它的技術(shù)足夠先進(jìn)，或許衰退的幅度不會那么大罷了。