2022年中國鋰電隔膜行業上市龍頭企業恩捷股份競爭格局分析（圖）

中商情報網訊：鋰電池主要由正極材料、負極材料、電解液、隔膜和其他部件組成，隔膜是鋰電池中極具技術壁壘的關鍵內層組件，成本占比約10%，毛利率可達50%-60%，是四大主要材料中毛利率最高產品。隨著鋰電池需求的持續升溫，鋰電池隔膜的需求量也隨之持續增長，從而促進鋰電池隔膜市場的快速增長。

一、行業競爭格局

我國隔膜行業具有較高壁壘，內部競爭者成本盈利水平分化，已形成一超多強的競爭格局。2019年CR3達到66%，之后國內隔膜市場集中度提升，CR3穩固在60%以上。

其中，恩捷股份作為濕法隔膜的行業龍頭，市場地位穩固，2021年在中國鋰電隔膜市場占比為38.6%左右，位居第一。其在2021年產能大規模釋放下，隔膜產量超過30億平大關，濕法隔膜市場龍頭地位進一步穩固，濕法隔膜的市場占有率超過50%。星源材質、中材科技、中興新材、河北金力緊隨其后，占比分別為14.0%、10.5%、6.8%、6.5%。

資料來源：GGII、中商產業研究院整理

二、恩捷股份企業概況

云南恩捷新材料股份有限公司，成立于2006年04月05日，位于云南省玉溪市，集團旗下有4家全資子公司，分別是云南紅塔塑膠有限公司、云南德新紙業有限公司、創新新材料有限公司、云南紅創包裝有限公司，1家控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司。主要產品可分為三類：一、膜類產品，主要包括鋰離子隔離膜（基膜和涂布膜）、BOPP薄膜（煙膜和平膜）；二、包裝印刷產品，主要包括煙標和無菌包裝；三、紙制品包裝，主要包括特種紙產品（雷射轉移防偽紙、直鍍紙和涂布紙）、全息防偽電化鋁、轉移膜及其他產品。

恩捷股份是全球領先的鋰電池隔膜行業龍頭，在產能規模、產品品質、成本效率、技術研發方面都具有球競爭力，其已經進入全球絕大多數主流鋰電池生產企業的供應鏈體系，產品覆蓋動力鋰電池、消費鋰電池和儲能鋰電池三大應用領域。

三、企業經營情況

2021年恩捷股份2021年實現合并營業收入為79.82億元，同比增長86.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.18億元，同比大幅增長143.60%。2022年第一季度實現營業收入25.92億元，歸母凈利潤9.16億元。

數據來源：中商產業研究院整理

分產品來看，2021年恩捷股份主營產品有膜類產品、煙標、無菌包裝、特種紙等。其中膜類產品在營收中占比最大，為86.61%，營收達69.13億元，同比增長99.57%，營收增長原因主要是受益于新能源汽車和儲能領域市場的快速增長，恩捷股份鋰電池電隔膜業務的收入規模和盈利能力大幅提升。

數據來源：中商產業研究院整理

四、恩捷股份產品產銷情況

恩捷股份主營膜類產品產量和銷量分別為78928.36、78666.40噸，同比增長分別為12.03%、14.46%。其中，無菌包裝的產銷量增長速度較快，分別同比增長24.12%、25.49%，產量和銷量分別為288974.57萬個、289803.12萬個。

數據來源：中商產業研究院整理

五、研發投入分析

2021年恩捷股份研發支出創下歷史新高，達到4.09億元，占總營業收入5.13%，較上年同期增長129.56%，研發投入加大，積極研發隔膜、其他功能膜新產品和新技術。

數據來源：中商產業研究院整理

六、業務布局

恩捷股份產能規模位于全球首位，已在上海、無錫、江西、珠海、蘇州等地布局隔膜生產基地，產能規模達50億平方米，并已在匈牙利開展建設首個海外鋰電池隔膜生產基地。2021年恩捷股份持續推進產線投建速度，包括重慶恩捷16條高性能鋰離子電池微孔隔膜項目，江蘇恩捷動力汽車16條鋰電池隔膜產業化項目和蘇州捷力年產鋰電池涂覆隔膜2億平方米項目等。此外，恩捷股份目前已進入全球絕大多數主流鋰電池生產企業的供應鏈體系，包括海外鋰電池生產巨頭：松下、LGES、三星，以及寧德時代、比亞迪、國軒、孚能、力神等國內主流鋰電池企業。

七、生產基地分布

恩捷股份生產基地布局廣泛，已在上海、無錫、江西、珠海、蘇州等地布局隔膜生產基地，產能規模達50億平方米，并已在匈牙利開展建設首個海外鋰電池隔膜生產基地。

恩捷股份有關國內鋰電隔膜生產制造的子公司如下：

數據來源：中商產業研究院