2022年中國磷化工行業市場前景及投資研究報告（簡版）

中商情報網訊：磷化工行業是指以磷礦石為原料，通過化學方法將礦石中的磷元素加工成為產品的化工子行業。隨著雙碳政策加速推進，新能源產業加速發展，磷化工產業鏈價值進一步提升。在農業和工業需求雙重驅動下，國內磷化工產業鏈整體維持高景氣。

一、磷化工定義及產業鏈

磷化工行業是指以磷礦石為原料，通過化學方法將礦石中的磷元素加工成為產品的化工子行業，其基礎原料主要是磷礦石和硫磺。磷化工行業主要包括磷肥和磷酸鹽兩個子行業。

磷化工產業鏈中，上游為原材料磷礦石，用硫酸、硝酸或鹽酸分解磷礦制得的磷酸統稱為濕法磷酸；以黃磷為原料，經氧化，水化等反應而制取的磷酸稱為熱法磷酸。中游為含有磷元素的各有機物、無機物，下游為制成的產品，最后應用于各行各業。

資料來源：中商產業研究院整理

二、磷化工行業發展政策

近年來，中國磷化工行業受到各級政府的高度重視和國家產業政策的重點支持。國家陸續出臺了多項政策，鼓勵磷化工行業發展與創新，《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》《國務院關于深入打好污染防治攻堅戰的意見》《長江“三確”專項排查整治行動實施方案》等產業政策為磷化工行業的發展提供了明確、廣闊的市場前景，為企業提供了良好的生產經營環境。具體情況列示如下：

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三、磷化工行業發展現狀

1.磷化工主要產品

磷化工產品可分為兩大類，一類應用于農業中，磷酸一銨、磷酸二銨及磷酸氫鈣等磷肥或含磷農藥;另一類是用于工業、食品、醫藥領域的磷酸及磷酸鹽，包括三聚磷酸鈉、六偏磷酸鈉等。

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2.產量及需求量

中國是世界最大的磷化工產品生產國。2021年，中國磷化工行業主要產品產量：磷酸一銨1252.58萬噸，磷酸二銨1354.363萬噸，磷肥(折五氧化二磷100%)約1200萬噸，黃磷77.75萬噸，草甘膦預計約60萬噸。

從消費需求端來看，中國也是世界最大的磷化工產品消費國。2021年，中國磷化工行業主要產品消費量：磷酸一銨793.52萬噸，磷酸二銨545.2萬噸，磷肥(折五氧化二磷100%)約700萬噸，黃磷預計約75萬噸，草甘膦預計約6萬噸。

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3.市場結構

目前，中國磷化工產品主要以農業領域為主，全球超過50%的草甘膦產能都在中國，2020年我國63%的磷礦石用于生產磷肥，19%用于磷酸鹽，10%用于黃磷。

受益于動力電池和儲能等新能源領域對磷酸鐵鋰的需求大幅提升，未來，磷化工市場結構將從傳統農藥、化肥領域逐步向磷酸鐵鋰延伸。

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4.產能情況

受管控及污染處理成本等因素影響，中游及下游各產品新增產能較少，僅有少數企業有增產計劃，但受磷化工及環保規劃影響，經過安評、環評、產能爬坡等階段仍需時間，未來磷化工行業中高能耗、低技術含量裝置將逐步退出市場，同時行業新增產能十分有限，未來較長時間內仍將處于供需緊平衡狀態。

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四、磷化工行業重點企業

1.云天化

云南云天化股份有限公司主營業務為肥料及現代農業、磷礦采選、精細化工、商貿物流。主要產品有磷酸一銨、磷酸二銨、尿素、復合肥、水溶肥、功能肥、磷礦石、聚甲醛、季戊四醇、鋰離子電池隔膜等。云天化是我國最大的磷礦采選企業之一，投資建設磷酸鐵鋰電池新材料前驅體及配套項目。

2022年第一季度實現營業收入149.62億元，同比增長13.28%；實現歸母凈利潤16.46億元，同比增長186.26%。

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2.興發集團

湖北興發化工集團股份有限公司主營業務是磷礦石、磷酸鹽等精細磷化工產品、草甘膦及其副產品、有機硅產品、肥料產品、電子化學品等的生產、銷售及相關化工產品的貿易業務。公司是磷化工行業龍頭，外延內生縱橫發展，磷化工一體化布局，傳統+精細兩翼齊飛。

2022年第一季度實現營業收入85.75億元，同比增長90.64%；實現歸母凈利潤17.23億元，同比增長383.99%。

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3.川發龍蟒

四川發展龍蟒股份有限公司主營業務為磷化工業務。公司主營業務分產品為工業級磷酸一銨、飼料級磷酸氫鈣、肥料級磷酸一銨、復合肥、磷石膏、農業技術服務、磷礦采選業務等磷酸鹽產品以及各種復合肥產品。川發龍蟒是全球工業級磷酸一銨產銷量最大的企業，出口量占全國出口總量的一半左右，工業級磷酸一銨是磷酸鐵鋰電池重要的原材料之一。

2022年第一季度實現營業收入23.29億元，同比增長64.01%；實現歸母凈利潤2.73億元，同比增長145.94%。

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4.湖北宜化

湖北宜化化工股份有限公司的主營業務為化肥產品(尿素、磷酸二銨等)、化工產品(聚氯乙烯、燒堿等)的生產、銷售；公司的主要產品為尿素、氯堿產品、磷酸二銨、精細化工產品、電力產品、貿易業務。公司目前正和寧德時代展開合作，雙方成立合資公司，建設運營磷酸鐵相關項目。

2022年第一季度實現營業收入55.24億元，同比增長55.08%；實現歸母凈利潤6.38億元，同比增長200.94%

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5.澄星股份

江蘇澄星磷化工股份有限公司主要從事黃磷、磷酸、磷酸鹽等精細磷化工系列產品的生產與銷售。主要產品為磷酸、磷酸鹽、黃磷等。公司多年來以磷為主，形成了礦、電、磷一體化的成本比較優勢和融入國際跨國公司產業鏈的市場領先優勢，打造了從礦山——黃磷——磷酸——磷酸鹽——外貿出口的完整產業鏈。

2022年第一季度實現營業收入10.23億元，同比增長26.61%；實現歸母凈利潤0.68億元，同比增長718.18%。

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五、磷化工行業發展前景

1.政策利好行業發展

近年來，中國推出了與磷化工相關的政策，加速磷化工產業發展。2022年4月，工信部及其他六部門聯合發布《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》，《意見》提出，提升磷礦利用率，增強煉化行業輕質低碳原料、化肥行業磷鉀礦產資源保障，穩妥推進磷化工“以渣定產”，確?；史€定供應；加快綠色低碳、高端化、精細化、產業一體化方向發展。

2.糧價上漲推動磷肥需求

隨糧價上漲，農戶對未來種植收益預期以及周轉資金均提升，有望持續加大對農資的需求和投入。同時從歷史上看，化肥價格與糧食價格密切相關，且糧價通常為領先指標，故糧價維持高位將驅動化肥行業需求提升。

3.新能源產業發展帶來廣闊新市場

磷作為重要的化工原料，受益于動力電池和儲能等新能源領域的發展，磷酸鐵鋰的需求不斷增長。預計2025年全球磷酸鐵鋰電池出貨量達到927.5GWh，較2020年實現78%左右的復合增長，磷酸鐵鋰正極需求接近200萬噸，是鋰電產業鏈需求阿爾法最強的環節。隨新能源板塊磷酸鐵鋰與六氟磷酸鋰的快速發展，在未來會對磷礦石產生強勁的需求拉動。